حالة سوق العمل

هذا جزء من النشرة الإخبارية Forward Guidance. لقراءة الإصدارات الكاملة، اشترك .

إنه أسبوع مهم لبيانات سوق العمل. مع نشر كل شيء باستثناء تقرير NFP غدًا، دعونا نلخص جميع البيانات التي تلقيناها هذا الأسبوع ونحصل على فكرة عن الوضع الحالي — وكيف يتناقض ذلك مع توقع خفض سعر الفائدة من قبل الفيدرالي في سبتمبر القادم.

JOLTS

من المهم دائمًا تذكر مدى تأخر تقرير JOLTS كبيان بيانات. هذا التقرير يعود إلى يوليو، ومثل تقرير الوظائف الذي تلقيناه الشهر الماضي، فهو ضعيف جدًا.

فاجأت فرص العمل بانخفاضها إلى 7.18 مليون، أقل من المتوقع البالغ 7.4 مليون. 

عندما نضع ذلك في سياق عدد العاطلين عن العمل، نرى في الواقع أن الفجوة بين الوظائف والعمال أصبحت سلبية لأول مرة منذ الجائحة. 

على الرغم من أن ذلك ليس علامة واضحة على الركود (لقد قضينا العقد الأول من القرن الحالي بالكامل في المنطقة السلبية)، إلا أنه يسلط الضوء على ضعف سوق العمل النسبي. 

مدخل رئيسي في منحنى Beveridge هو معدل شغور الوظائف الذي يأتي من هذا التقرير. 

أنا من المعجبين الكبار بمنحنى Beveridge لأنه وسيلة فعالة لقياس مقدار الركود في سوق العمل. بالنظر إلى موقعنا الحالي في منحنى Beveridge، فإن أي ضعف كبير في الوظائف المتاحة من هذه النقطة فصاعدًا من المرجح أن يؤدي إلى زيادة حادة في معدل البطالة.

تقرير ADP

مع الإقالة الأخيرة لمفوضة BLS Erika McEntarfer، أصبحت بيانات التوظيف من ADP أكثر أهمية في تقييم قوة سوق العمل. 

على الرغم من أن ADP تتعرض للكثير من الانتقادات لأنها تصدر قبل NFP وبالتالي لديها قدرة تنبؤية ضعيفة، إلا أنه على المدى الطويل يتتبع الاثنان بعضهما البعض بشكل جيد: 

جاء تقرير ADP اليوم أقل من التوقعات وعزز موقف الحمائم في لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية (FOMC) للمضي قدمًا في خفض الفائدة في سبتمبر:

استطلاع Challenger

أخيرًا، تلقينا اليوم تقرير تسريحات العمال من استطلاع Challenger. أظهر زيادة سنوية بنسبة 13%، وهو أمر مهم.

كما أشار الاقتصادي Parker Ross بالتزامن مع الرسم البياني أعلاه: "كان أغسطس الماضي معيارًا صعبًا، حيث كانت التسريحات بالفعل أعلى بنسبة 81% من المعدل الطبيعي قبل كوفيد، لذا فإن حقيقة أننا ارتفعنا بنسبة 13% على أساس سنوي من هذا المستوى المرتفع تعني أننا الآن أعلى بنسبة 105% من المعدل الطبيعي قبل كوفيد لشهر أغسطس، مرتفعين من 98% في يوليو."

حتى بدون تقرير NFP، توفر بيانات سوق العمل الحالية بشكل عام الكثير من الأسباب التي تبرر قيام الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة خلال الأسابيع القليلة القادمة.

احصل على الأخبار في بريدك الإلكتروني. استكشف نشرات Blockworks:

• The Breakdown : فك تشفير العملات الرقمية والأسواق. يوميًا.
• 0xResearch : Alpha في بريدك الإلكتروني. فكر كمحلل.
• Empire : أخبار وتحليلات العملات الرقمية لبدء يومك.
• Forward Guidance : تقاطع العملات الرقمية، الاقتصاد الكلي والسياسات.
• The Drop : التطبيقات، الألعاب، الميمز والمزيد.
• Lightspeed : كل ما يتعلق بـ Solana.
• Supply Shock : Bitcoin، bitcoin، bitcoin.